［2026年1月22日更新］
2017年因基富通剛開始營運，我搭上它當時的開戶優惠活動在那買了聯博美國收益基金，它是月配息債券，那時因投資金融股覺得每年領息真的不錯，也希望穩穩複利這件事複製到債券上，我買的這檔每年利息約4.5%，說真的不高，但當時的美債只有1-2%（00679b剛上市時我有考慮買進)所以4%算不錯了。
我後來也有加一點貝萊德的美國政府債券基金，也有買新興市場債券基金，一方面當資產配置，另一方面就是每月領息真的是開心。債券標的有轉換幾次但都是債券基金，直到2020年新冠病毒爆發時債券大漲我賣了大部份的債券基金，2021年時全數賣出轉為股票型基金跟定存。賣出後算算報酬率覺得不高且覺得很難賺的原因是2020年3月19日左右我買進一檔美國大型股基金大概過了半年就翻倍，覺得17年至20的3年光景抱這些債券基金到底在幹嘛？!
當時雖然沒賺什錢但從2022年至今的慘狀來看算是不錯了。這也是為何2022年至23年債券崩盤時有投資達人說買債券等降息賺價差我沒有進場的原因：比起股票債券的報酬真的太低。而且那時˙是用美元買基金最後換回台幣時真覺得浪費時間。
那為何又開始在23年底買進債券呢？一方面2023年底將個股（其實也只剩台積電）全數轉往0050時在想要不要再做資產配置，另一方面債券已經跌到底部想說應該可以買了，23年11至12月試買了00719B（元大美債1-3年）、00697B（元大美債7-10年）及00696B（富邦美債20年），本想就先放著，沒想到買完之後不久就大漲，所以又賣掉了。過不久又買進00724B(群益金融債)、00859B（群益0-1年美債)，這次美債持有比較久有領一次息，但因該檔標的在除息後大跌所以還是先賣出。後來想想應該是流動性太差導致我買到溢價的價位，那時候00859B交易量很低，所以很難買賣。
我會試買這麼多檔債券是因為不知道要買哪個年期的債券，因此都先買買看，畢竟以前買的是基金，根本不需要考慮債券天期的問題。時間來到了24年2月下旬，那時美債又跌了一段，我又開始買進00687B（國泰美債20年）、00857B（永豐美債20年）想說長債應該還算安全，沒想到漲上來後不知原因又開始跌，所以又在3月中賣出，當時覺得長債波動比我想像還大，也暫時打消買債券的念頭。
4月19日左右股市大跌2000點左右，那年是小散戶追逐股票的瘋狂年代，股市波動加大，4月股市大跌時想說還是要買個債券來個資產配置比較好，不然我全數All in台灣50加上小槓桿好像波動太大，加上當時也聽了些投資達人提到買長債的好處是可以避免再投資風險，也就是短債在降息時利息就變少了，這樣高利息的利潤就沒了。所以又在6月初買進00857B想說這次萬無一失了，應該可以放長，然後也買了00948B跟00950B兩檔公司債，直到8月5日的股災債券大漲，就又將公司債賣出換成00697B，想說美債還是比較安全，沒想到2個星期後就恢復正常，所以前面幾張的00697B我是買在38元的高價區，不過公司債大漲換成中期公債雖然成本墊高但實際上沒賠錢。從此我就開始持有美國7-10年公債ETF，也開始攤平的命運，那20年的長債呢？當然繼續持有，不是說好要放長的嗎？!
但人算總不如天算，長債在9月降息後開始跌跌不休，降息前本來有大賺4%至6%的資本利得在降息後全數吐回，直到11月底才又回來些，那時對股債配置用哪個天期的債券有更多理解後就索性全數換成00697B，心想這次應該真的萬無一失了吧!
說真的這個債券之旅真的不好玩，25年4月的崩盤債券有大漲1至2天，然後就跌跌不休，後來台幣匯率崩盤我就不用重述了，這讓我見識到買債券有多麼危險，不過好事是25年初我有買一檔00967b（元大優質美債），想說來個月月配債券好了，在4月大漲時賣出賺點價差，但自23年底至25年初賺的債息跟價差在匯率崩盤時完全吐回，這讓我不禁思考買債券配置真的比較好嗎？!
債券崩盤時還是繼續攤平債券，把部位從15%增加到25%並自我安慰說提高現金流也不錯，攤平總是讓人難過，00697B攤到33元時我有點擔憂，不過因為知道債券再跌也就那樣不太可能像股票跌到不省人事，所以也就這樣。還好25年底時00697b又重回35.5至36.5元區間，跟我的成本差不多，故將部位調降到20%，目前看來自23年底至25年底的債券之旅是賺錢的，只是驚嚇連連。
總結來說，之前對債券不甚理解，以為它沒什波動就是領息，但事實上它是平時不太波動但某些特定事件造成的波動會嚇死人，之前看到橋水基金創辦人的全天候配置的債券是以長債為主，中期債券為輔，股票部位只有45%，金融海嘯時債券部位對沖股市波動效果良好，但美債已今非昔比，買中期債券應該就行了。
去年（2025）一度在想要不要把債券換回股票，不過因為債券買賣沒有0.1%的稅也沒有二代健保的問題，加上我還是期待它能有降波動的功能或是股災時我能賣它換現金，所以就繼續持有。這兩年下來也對債券比較了解，本以為可以不用計價買進但事實上只能在相對低點買進，不然匯率跟利率風險真的會讓你欲哭，已抱一年多的00697B就繼續抱下去直到下次股災再看看它的表現，當然最希望的就是我能習慣這樣的配置並長期持有，以上與你分享，感謝收看。