［2026年2月15日更新］
2018年我曾寫過一篇借錢投資的文章（請點閱：股市心理Tip07）其中提到借錢投資容易造成情緒的鐘擺效應，這也是很多人借錢投資失利的原因之一，但借錢投資（負債）真的不好嗎？當然不是，但要建立在你對投資標的已很熟悉或有獲利作為基礎，不然借錢投資只是加速賠錢而已。
失敗的借錢投資是因為使用它的人過於貪婪，成功者通常是財務能自律的人，也就是能控制貪念（慾望）的人，這在公司營運或個人理財上都是一樣的。所以公司能借錢擴大規模，個人當然也可以透過負債增加資產，當你對負債有偏見時很可能也就錯過大幅累積資產的機會。
撇除家人用我的名字投資的不談，我個人第一次開槓桿大概是2016至2017年左右，當時先借保單貸款練習然後是股票質押，前者的利率4%後者則是3%左右，當時的想法是3至4%的借款若能成功那也代表2%利率也行，而且當時要借百萬以上才能拿到較低的利率，所以練習完後實際借小額信貸的利率其實也沒很低也大概4%左右但只要不是超高利率，能借到錢才是重點。
自那開始我就陸續地開槓桿，從小金額借到大金額，負債的承受力也慢變高。以現在的房價及股市榮景來看，當時開槓桿是對的，因為那時台股大概9000至10000點左右，房價剛從高點滑落，若沒開槓桿基本上就錯過這10年的投資機會。
回首這10年的過程，其實剛開始借信貸跟質押都很有壓力，2019年秋天我質押完金融股後不久剛好遇到2020年初的崩盤，股價跌跌不休的壓力其實蠻大的且當時質押並不盛行也無法直接用手機在券商的app操作增加抵押品，所以後來股價回升後我就先解質，心想可能不適合這樣的槓桿方式。直到2024年因質押非常盛行且操作方便才又重新質押，這次也是借完錢後遇到2024年8月的股災，不過這次心理壓力少了些。質押的標的波動小在面臨波動時較能度過，比如金融股或債券，期間我也用過期貨開槓桿，但後來發現現貨抵押比較能長期持有。
若能借到大金額的信貸跟房貸會是更好的選擇，不過股票質押的好處是借款跟還款非常方便且只需繳息，但不宜開大槓桿不然遇到大波動或崩盤大概就功虧一簣了。這也是為何很多人貸款買房通常賺的比股票多，因為2成頭期款通常是開5倍槓桿，加上房價比較不會遇到崩跌的問題，負債的心理壓力比借錢買股的壓力小很多，而且股票質押若開5倍槓桿很危險，股票質押僅能開1.5倍左右的槓桿，開大槓桿某種程度就是賭博而不是投資了。
除了房貸，股票部位我最多就是開1.4倍槓桿，但隨著加權指數越來越高，槓桿越來越低，現在大概是1.1倍槓桿。以總資產來看我最大的槓桿倍數是2倍，但隨著時間流逝去槓桿化，現在的總資產的槓桿倍數已減少至1.25倍。所以，開槓桿是得考量現金流能否在你期望中的時間裡有效地去槓桿，也就是拿未來的薪資投資。
我多數時間都是用股票（或基金）存錢（當然只能選適合長期持有的標的），第一桶金用基金存比存定存快很多，存的過程中也是學習控制金錢，能夠存股票存到百萬以上代表對錢有一定程度的掌控力跟自律，此時就能試著開小槓桿加快速度，很多人開槓桿一次就借個百萬以上很容易大喜大悲，也有些人的確連一桶金都沒有就開槓桿然後賺大錢，問題是這某個程度是幸運而非其真的有能力，這是賭博並非投資。
結論就是開槓桿投資跟開槓桿賭博要分清楚，前者是有意識地控制風險並達成目標，後者就不用多說了，其中資金管理跟風險管理是關鍵點，這也跟你能夠承受多少風險有關，以我來說就是慢慢練習並訓練自己增加風險承受度，覺得壓力太大就先休息然後再繼續。能夠管理幾十萬的錢才能管理幾百萬的錢，再來才會有幾千萬的錢到生活中，以此類推。負債投資也能節省時間成本，因為投資最重要的就是本金大小與時間長短跟報酬率高低，若能在比較年輕時拿到最多的資金爭取到最多的時間，即使投到的標的報酬率普普也是會蠻有成效的，以上分享，感謝收看。