［2024年5月2日更新］
市場上很多專家都分享過不配息讓息留在市場裡錢滾錢能獲得較好的報酬，也有些投資達人做過回測驗證市值型的ETF績效較好，但現實上月配息的產品反而較熱門，難道大家都不知道不配息或配較少的市值型ETF較好嗎？我認為有些人可能真的不知道但多數人應該都知道回測的結果，即使回測也算是後見之明。
探討人類行為時都要考量其所處的環境及本身內在狀態，比如需求或價值觀等，而不只單論行為結果而已，投資行為亦是。以理性來˙說買月配的高股息ETF不是好的投資行為，但不代表它沒附加價值，比如滿足正增強的回饋機制或增加人際連結等，也能增加小確幸甚至是幸福感。
市場上的專家雖然都說高股息產品一直發息且其選的股票都不是成長性極高的公司，買它不能期待有價差，但2023年高股息的高報酬推翻了這個先見之明，雖說未來不一定會再重演但也沒人敢打包票說永遠不可能，股票市場的現象常不是人們想的那樣。
所以，買高股息產品未必是非理性，因為人在做決策時會考量其現實條件，比如每月領息能增加長期持有信心或想每月領點錢感覺有被動收入，對某些人來說反而認為是理性下的決定，也就是說投資行為背後隱藏的慾望或需求，甚至是根深蒂固的價值觀是得去理解的，雖說從眾行為會有災難但也並非都沒好處。如果人們都只遵循某個最佳投資策略實在太無聊，就像很多人覺得吃巧克力有療癒效果一樣，某些投資策略也有撫平人心的功能或滿足個別需求，投資行為不會只滿足獲利需求，更多人尋求的是除了賺錢外還有更重要的心理需求需要被看見，比如大家都認為高股息ETF能帶來高息也反映出自行操作股票不一定能有此理想的結果，當然也反映出人們的貪婪及焦慮，或是就懶得學習乾脆躺著領息就好，其他就由投信代勞何樂不為？就像最近我在想要不要買點00946，每個月領個幾百元也不錯，為何不買其他呢？因為我不用更改股息入帳的銀行，它滿足了我懶惰的需求也獲得每月有利息的欣喜感，也不用自己賣股票，完全符合我的現實情境。
結論就是理性來說買市值型的ETF至少是符合大盤的報酬，但小散戶都想要超額報酬所以買進高股息，至少2023年的後見之明是沒錯的，2024年的現在高股息ETF也持續發出高額利息。每次公布利息都讓股價大漲或規模增加，很多成分股也大漲不少，像是中信金飆漲停，很多股票大漲不是因為營運大好而是發出高息，所以偏愛月月配的高息ETF的小散戶們已是能影響市場的主力了，但是否能持續下去就讓我們繼續看下去。